화려한 파리 오페라 하우스 지하 깊은 곳에 정체를 알 수 없는 유령이 산다는 소문이 돈다. 무명의 젊은 소프라노 크리스틴은 보이지 않는 '음악의 천사'에게 노래를 배우며 무대의 주인공이 될 날을 꿈꾼다. 유령은 그녀를 프리마돈나로 세우기 위해 극장 경영진을 협박하고 기이한 사건들을 일으킨다. 크리스틴을 사랑하는 라울이 그녀를 지키려 나서면서, 오페라 하우스는 공포와 집착의 무대로 변해 간다.